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智通财经APP获悉， 保德信固定收益(PGIM Fixed Income)首席好意思国经济学家 Tom Porcelli 线路，探讨到12月已进行“鹰派减息”，好意思联储将在1月会议上暂缓减息活动，恭候更大批据才决定归附或拒绝本减息周期。鲍威尔相对鹰派的态度令好意思国固定收益市集应声下挫。市集原展望2025年将会减息50个基点，但在新闻发布会后，预期减息幅度马上降至30个基点。由于预期的减息幅度有所下降，短期利率下降10-15个基点，而恒久利率下降8个基点，弧线彰着趋平。风险钞票大幅波动，股市着落3%，好意思国高收益家具息差扩大。

他线路，对好意思联储而言，2024年的结局比开局更受关心。于好意思国本事12月18日，好意思联储衔接第三次减息，将联邦基金利率概念下调25个基点至4.35%。同期，在本年行将完结之际，好意思联储联邦公开市集委员会(FOMC)也发出了出东说念主料思的讯号——因展望2025年通胀和经济增速王人将走高，来岁的减息步调将会放缓。因此，好意思联储示意2025年可能仅再次减息50个基点，即本年9月预期幅度的一半。

酌量词，按照另一种市集不雅点的解读，好意思联储将其末端利率上调至3.1%，较2021年的低点跳跃了75个基点，此举标明现在计谋态度的甘休性不足早前预期。此外，探讨到有一位委员执不原意见，投票赞助保管利率不变，同期也由于通胀较预期刚劲，而安闲率也在缓缓飞腾，因此好意思联储主席鲍威尔的“以数据为依据”概念，仍将是 FOMC 达成共鸣的要道。

固然好意思联储下调计谋概念表示劳能源市集正在走弱，但保德信多情理以为，进一步减息与否，将取决于通胀是否络续下降。《经济预测节录》(SEP)的变动似乎示意了好意思联储或将改革计谋，英勇完结通胀和办事双重负务。

好意思联储主席鲍威尔指出，劳能源市集依旧靠近着挑战，举例招聘率和下野率下降以及工作需求放缓。酌量词，鉴于近几个月来抗通胀程度停滞不前，通胀黏性再度成为市集关心的焦点。为此，好意思联储致使上调2025年通胀预测，将中枢个东说念主铺张支拨(PCE)物价指数的涨幅从2.2%上调至2.5%，幅度超出市集预期。同期，在2025年的两次减息预期后，联邦基金利率预测中值在来岁年底将达到3.9%，较三个月前预测的3.4%有所飞腾。

鲍威尔关于关税潜在影响的恢复，充分反应好意思联储对通胀可能仍高于概念的担忧。固然鲍威尔并无统统辩白酌量不雅点，但探讨到现在尚未有具体的数据，鲍威尔只可对问题避而不谈。

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