9月以来，奉陪新品发布和鸿蒙操作系统出现首要冲突，华为见解股抓续走强，常山北明（000158.SZ）是其中近乎放浪的代表。不到两个月的时刻里，公司股价献艺3倍涨幅八月未央 自慰，市值暴涨300亿元。

行为当红华为见解股，其刚刚公布的钞票置换决策似乎又为其逆境翻转再添一把火——公司计较透顶剥离纺织业务，拟置入新动力和灵敏城市业务钞票。在该讯息刺激下，10月28日午后，触及涨停直至收盘，报28.19元/股，斩获其9月初于今的13个涨停板。

然而和靓丽股价变成昭彰对比的是其惨淡的功绩，本年上半年，撑抓其各式华为见解的中枢子公司北明软件有限公司（以下简称“北明软件”），在订单增长的情况下，竟出现逝世扩大的困境。

此外，公司诚然行将剥离“拖后腿”的纺织钞票，但拟置入的两家公司质量堪忧，不仅边界较小，且均处于逝世景色。其中一家是前期靠收租活命之后教练有方的新动力公司，中枢业务收入尚在百万元级别；另一家是靠少数大客户撑起8获胜绩的信息化树立处事公司。

这也不得不让外界质疑，常山北明添上的这把可能是“虚火”。

剥离纺织业务，置入逝世钞票

公开信息清楚，常山北明靠纺织业务起家，由于纺织业务发展恒久停滞，公司先后谋求转型房地产和信息产业，2015年，常山北明收购北明软件，终结本年上半年，软件和信息时刻处事迹务孝敬7成以上营收。

这次公司拟置出的钞票恰是常年逝世的纺织业务，置入的是新动力和灵敏城市业务。

据公告，公司拟以全资子公司石家庄常山恒新纺织有限公司100%股权，置换石家庄市动力投资发展有限公司（以下简称“动力投资”）100%股权，以及石家庄灵敏产业有限公司（以下简称“灵敏产业”）80%股权。由于动力投资和灵敏产业均是常山北明控股鼓舞石家庄常山纺织集团有限包袱公司（以下简称“常山集团”）旗下钞票，由石家庄国资委本色限度，是以该笔走动组成关系走动。

此外，该置换决策与公司在本年4月底公布的预案比拟，最大的变动之处是，原计较置入钞票从4家公司变为其中两家。

4月发布的钞票置换预案

由于置出钞票的走动价钱是21.5亿元，置入钞票价钱是6亿元，两者差额将由常山北明控股鼓舞常山集团以现款体式在1年内分期支付。这意味着，关于余钱未几的常山北明而言，通过置换钞票，异日一年将连接入账15.5亿元的现款。这至少带来两大刚正，其一是，缓解公司的财务压力，三季报清楚，公司当期短期借款和货币资金缺口约23.4亿元。其二是，连亏两年的常山北明，本年和来岁粗略率将籍此扭亏为盈。

钛媒体APP梳理公开信息发现，诚然剥离了逝世的纺织钞票，但本次常山北明置入的钞票也算不上优质钞票，动力投资和灵敏产业现在均处于逝世景色。

其中，动力投资的营运智商欠佳，该公司此前依赖出租房产赢利，近两年才启动向新动力电力处事转型，其新增区别式光伏发电名堂、风电名堂均处于发展初期。2023年，其光伏电费收入295万元，充电桩处事费收入5.9万元。

动力投资财务数据

而灵敏产业主要业务是向政府机关、事迹单元及企业提供信息化树立处事，存在着大客户依赖情况，该公司在2023年和2024年第一季度，仅联通雄顺产业互联网有限公司和石家庄市电子政务中心两家客户孝敬收入占公司营收8成控制。不仅如斯，toG业务账期较长，巧合也给异日埋下“隐忧”。

灵敏产业前五大客户客户情况

然而关于这次钞票置换，常山北明则暗示有益于进一步聚焦软件主业，种植公司中枢竞争力，引入的新动力及灵敏城市业务能够与软件主业变成“灵敏园区”、“灵敏城市”“灵敏动力”等业务的联动效应。

功绩撑不起见解光环

自本年9月以来，奉陪华为新家具发布和鸿蒙操作系统进展，华为见解股显赫爆发，常山北明是当中的代表。

同花顺数据清楚，自本年9月10日涨停于今，常山北明股价累计涨幅高达297%，市值暴增超300亿元，现在450亿元控制，总共涨停13次。

能够搭上华为见解股快车，主淌若因为子公司北明软件与华为的渊源。在官方表述中，北明软件与华为的相助最早可回想至2012年，北明软件是华为贵重的中枢机谋相助伙伴之一，北明软件领有“华为多家具钻石级经销商”、“华为云中枢级治理决策提供商”等多重伙伴身份。

此外，在半年报中，常山北明还暗示，在针对华为鸿蒙期骗斥地，北明软件还组建了华为鸿蒙斥地团队，团队成员通过了HarmonyOS期骗斥地者高等认证。

钛媒体APP属意到，近两个月，跟着华为见解股走强，在互动易平台上，话题波及华为的发问彰着增多，常山北明的回复大抵莫得卓著公司在官方公众号、依期剖判中公布的信息。

但比拟于股价一飞冲天的靓丽发扬，公司功绩却是另一番方式。昨日在公布钞票置换决策的同期，常山北明发布了三季报。

三季报清楚，公司前三季度买卖收入49.1亿元，同比增长5.6%；归母净利润-2.84亿元，同比下滑118.4%；扣非后归母净利润-3.96亿元，同比减少27.5%。本年第三季度，公司逝世4091万元，与前年同期比拟减亏近5成。

如果聚焦公司确当红业务软件业务，其股价暴涨背后并无功绩撑抓。在本年上半年公司签约协议同比增长10%的情况下，由于在手订单并未更正为收益，常山北明软件板块营收20.89亿元，同比仅增多1.85%；达成净利润-0.64亿元，比前年同期还增亏0.67亿元。这次置入两家逝世公司，常山北明的软件主业境况能否改善，有待不雅察。

值得一提的是，2023年以来，腾讯关系公司林芝腾讯投资经管有限公司对常山北明进行了清仓式减抓，2024年第一季度起，已不在前十大鼓舞名单中。（本文首发于钛媒体APP，作家｜张孙明烁）